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    業內人士:企業風險管理邁入新階段

    2023-08-25 22:18:02    來源:期貨日報網


    (相關資料圖)

    8月25日,由期貨日報、產業服務聯盟主辦,弘業期貨、浙商期貨、華西期貨、中信建投期貨、國富期貨聯合主辦,上海期貨交易所、大連商品交易所特別支持的“2023產業服務創新大會暨首屆產業發展專家研討會”在杭州舉行。

    在會上,杭州熱聯集團期權服務部總經理管大宇表示,基差貿易是從價格流角度對傳統貿易的升級。一是研究的對比,傳統貿易商的研究大多圍繞著生產經營進行,聚焦在改進生產工藝,或以價格博弈為導向的不確定性研究為主。產業服務商首先利用衍生品的基本面研究框架更加系統完善,其次加強了對產業鏈上下游客戶的研究,關于衍生品工具——基差等的研究,以及應用衍生品——基差變現的通道研究。二是價格發現的對比,傳統的貿易商價格發現主要是通過價格的研究,通過信息的搜集和研究歷史的經驗形成對價格的判斷,為了在上下游的博弈中爭取更大的利潤,對價格的判斷是貿易商的核心競爭力。產業服務商直接借助衍生品市場發現價格。衍生品市場能發現價格主要是因為衍生品市場中大量的參與者,對價格進行透明、公開、公平的競價,通過價格反應市場的主要供需變化,經過多方博弈形成了公正的價格。三是價格傳導的對比,傳統貿易商價格傳導是基于產業鏈要素的分析研判,以高拋低吸的思路,開展上游采購和下游銷售工作,盈利來源于采購與銷售的價差,貿易商的主要競爭力是對市場的博弈能力。產業服務商則通過衍生品——基差完成價格研究的利潤變現。給上下游的客戶提供服務時,通過使用衍生品幫助上下游客戶解決經營中存在的痛點,使得新型貿易商和客戶之間從對立博弈關系過渡到合作關系,改善了貿易商的生存環境,同時新型貿易商可獲取更大的市場份額。

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